삼성SDI – 배터리주!
※ 이 글은 투자 권유가 아니며 제가 공부하면서 정리한 내용입니다.
배터리주 알아보다가 삼성SDI를 발견했어요
요즘 전기차 얘기가 많이 나오잖아요. 그래서 저도 관련주 좀 알아보려고 이것저것 찾아봤어요. LG에너지솔루션, 포스코퓨처엠 같은 회사들 보다가 삼성SDI도 알게 됐는데요.
솔직히 처음엔 삼성SDI가 정확히 뭐 하는 회사인지 잘 몰랐어요. 삼성 계열사라는 것만 알았지 구체적으로 어떤 사업을 하는지는 잘 몰랐거든요.
그래서 여러 자료 찾아보면서 공부했는데, 알아보니 꽤 흥미로운 회사더라고요. 오늘은 제가 알게 된 내용들 정리해볼게요.
회사 홈페이지: https://www.samsungsdi.com
삼성SDI는 어떤 회사일까요?
삼성SDI는 생각보다 오래된 회사예요. 1970년에 만들어졌다고 하니까 거의 50년이 넘었네요. 원래는 브라운관 같은 디스플레이를 만들던 회사였는데, 시대가 바뀌면서 배터리 쪽으로 사업 방향을 전환했대요.
지금은 주로 이런 일을 해요!
- 전기차용 배터리 (가장 중요한 사업)
- ESS (에너지 저장 시스템)
- 스마트폰이나 노트북 같은 IT기기용 배터리
- 반도체 공정에 쓰이는 전자재료
그러니까 충전해서 쓰는 배터리를 전문적으로 만드는 회사라고 보면 될 것 같아요.
연봉으로 살펴보니 정말 아득한 시절부터 거래되어 왔던 회사입니다.
LG에너지솔루션과는 어떻게 다를까요?
배터리 회사 얘기하면 LG에너지솔루션도 많이 나오잖아요. 저도 궁금해서 비교해봤는데, 두 회사가 추구하는 방향이 좀 다른 것 같더라고요.
LG에너지솔루션은 다양한 완성차 업체들과 협력하면서 공격적으로 점유율을 높이는 전략을 택한 것 같아요. 미국에 여러 공장도 짓고, 여러 회사들과 합작도 하고요.
반면 삼성SDI는 좀 더 선택적인 접근을 하는 것 같아요. 고급 차량 위주로 배터리를 공급하면서 수익성을 중시하는 느낌이랄까요? BMW나 폭스바겐 같은 프리미엄 브랜드들이 주요 고객이래요.
어느 전략이 더 좋은지는 저도 판단하기 어렵지만, 두 회사가 각자 다른 길을 가고 있다는 게 흥미로웠어요.
배터리 기술이 생각보다 복잡하더라고요.
제가 처음 배터리에 대해 알아봤을 땐 “전기 저장하는 거 아냐?” 정도로만 생각했어요. 근데 찾아보니 정말 복잡한 기술이더라고요.
배터리는 양극재, 음극재, 전해질, 분리막 이렇게 네 가지 주요 부품으로 이루어져 있대요. 이걸 어떻게 조합하고 설계하느냐에 따라 배터리 성능이 완전히 달라진다고 해요.
삼성SDI는 특히 에너지 밀도가 높은 배터리를 만드는 기술이 좋다고 알려져 있어요. 같은 크기의 배터리에 더 많은 전기를 담을 수 있다는 뜻이죠.
다만 에너지 밀도를 높이면 안전성 문제가 생길 수 있어서, 삼성SDI는 안전성을 정말 중요하게 생각한다고 해요. 조금 느리더라도 안전하게 개발하는 방식을 선호하는 것 같아요.
프리미엄 완성차 업체들이 선택하는 이유
BMW나 폭스바겐 같은 고급 자동차 회사들이 삼성SDI 배터리를 선택하는 이유가 뭘까 궁금했어요.
찾아보니 몇 가지 이유가 있는 것 같더라고요.
먼저 안전성이에요. 고급 자동차 브랜드 입장에서는 배터리 문제로 사고가 나면 브랜드 이미지에 큰 타격을 받을 수밖에 없잖아요. 그래서 검증된 배터리를 쓰고 싶어 하는 것 같아요.
그리고 성능도 중요한 것 같아요. 프리미엄 전기차는 주행거리가 짧으면 고객들이 만족하지 않을 테니까, 에너지 밀도가 높은 배터리가 필요하겠죠.
물론 삼성이라는 브랜드도 영향이 있을 것 같아요. 세계적으로 알려진 기업의 배터리를 쓴다는 것 자체가 신뢰감을 주는 부분이 있는 것 같아요.
최근 전기차 시장 상황은 어떤가요?
공부하면서 알게 된 건데, 요즘 전기차 시장이 예상만큼 빠르게 성장하지 않고 있다고 해요.
충전 인프라 부족이나 높은 차량 가격, 충전 시간 문제 같은 여러 이유로 소비자들이 전기차 구매를 망설이고 있다고 하더라고요.
실제로 테슬라나 현대차 같은 완성차 업체들도 재고가 쌓이면서 할인 판매를 하고 있다는 뉴스를 봤어요.
이런 상황은 배터리 회사들한테도 영향을 줄 수밖에 없겠죠. 전기차가 덜 팔리면 배터리 수요도 줄어들 테니까요.
장기적으로는 어떻게 될까요?
단기적으로는 시장이 어려워 보이지만, 장기적으로는 다를 수 있을 것 같아요.
유럽은 2035년부터 내연기관차 판매를 금지한다고 했고, 다른 나라들도 비슷한 계획을 가지고 있다고 하잖아요. 그렇다면 결국엔 전기차로 전환될 수밖에 없을 거예요.
지금은 전환 과정에서 생기는 일시적인 어려움일 수도 있겠다는 생각이 들었어요.
삼성SDI는 프리미엄 시장에 집중하는 전략을 가지고 있어서, 대중 시장보다는 영향이 적을 수도 있을 것 같고요.
전고체 배터리라는 게 있다던데요
삼성SDI가 연구하고 있는 전고체 배터리에 대해서도 알게 됐어요.
지금 쓰는 배터리는 전해질이 액체인데, 전고체 배터리는 이게 고체로 되어 있답니다. 그래서 더 안전하고, 충전도 빠르고, 수명도 길다고 해요.
만약 이 기술이 상용화되면 배터리 시장에 큰 변화가 올 수 있을 것 같아요.
다만 언제쯤?? 실제로 양산될지는 아직 확실하지 않은 것 같더라고요. 기술 개발이 예상대로 될지는 지켜봐야 할 것 같아요.
원자재 가격 변동도 영향이 크네요.
배터리를 만들 때 리튬, 니켈, 코발트 같은 원자재가 필요한데, 이 가격들이 계속 오르락내리락한다고 해요.
가격이 오르면 배터리 제조 원가가 올라가서 수익성이 떨어지고, 가격이 떨어지면 재고 평가 문제가 생긴다고 하더라고요.
이런 변동성이 실적에 영향을 주다 보니, 분기별 실적을 예측하기가 어려운 것 같아요.
ESS 사업도 하고 있어요
삼성SDI가 전기차 배터리만 만드는 건 아니더라고요. ESS라고 해서 대형 에너지 저장 장치도 만듭니다.
재생에너지 발전소에 설치해서 전기를 저장하는 용도라고 해요. 태양광이나 풍력은 발전량이 일정하지 않아서 저장 장치가 필요한데, ESS가 그 역할을 한다고 하더라고요.
재생에너지가 늘어나면서 ESS 시장도 계속 성장하고 있다고 해요. 전기차 시장과는 별개로 성장하는 사업이라서 사업 다각화 측면에서 의미가 있는 것 같아요.
IT기기용 배터리도 계속 만들어요
삼성SDI가 원래부터 잘하던 분야가 스마트폰이나 노트북 같은 IT기기용 소형 배터리라고 합니다.
이 시장은 성장성은 크지 않지만 꾸준한 수요가 있어서 안정적인 수익을 내는 분야라고 해요.
전기차 배터리 시장이 어려울 때도 이런 기존 사업이 회사를 지탱해주는 역할을 하는 것 같더라고요.
경쟁 상황은 어떤가요?
배터리 시장은 경쟁이 정말 치열한 것 같아요.
중국의 CATL이 점유율 1위고, LG에너지솔루션이 2위, 그리고 중국의 BYD가 3위래요. 삼성SDI는 4~5위권이라고 하더라고요.
특히 중국 업체들의 가격 경쟁력이 엄청나다고 해요. 기술도 계속 발전하고 있고요. 삼성SDI가 프리미엄 전략을 선택한 것도 중국과의 가격 경쟁을 피하기 위한 것으로 보여요.
투자 관점에서는 어떻게 봐야 할까요?
공부하면서 느낀 건, 삼성SDI가 좋은 회사인 건 맞는 것 같은데, 투자 타이밍을 판단하는 건 어려운 것 같다는 거예요.
장점!
- 삼성이라는 브랜드 파워
- 안정적인 기술력
- 프리미엄 시장 포지셔닝
- 전고체 배터리 같은 미래 기술
- 다양한 사업 포트폴리오
고민되는 점!
- 단기적인 전기차 시장 둔화
- 중국 업체들과의 경쟁
- 원자재 가격 변동성
- 전고체 배터리 상용화 시점 불확실
저 같은 일반 투자자 입장에서는 단기보다는 장기적인 관점에서 봐야 할 회사인 것 같다는 생각이 들었어요.
2022년 핫한 전기차 시대를 보내고 한동안은 좋지 않은 모습입니다.
제가 느낀 점
삼성SDI에 대해 공부하면서 배터리 산업이 생각보다 복잡하고 고려해야 할 요소가 많다는 걸 알게 됐어요.
기술력, 시장 상황, 경쟁사, 원자재 가격, 규제 등 정말 많은 것들이 복합적으로 작용하는 산업이더라고요.
삼성SDI는 좋은 회사인 것 같지만, 그렇다고 해서 무조건 투자해야 한다는 의미는 아닌 것 같아요.
저는 계속 공부하면서 지켜볼 생각이에요. 실적 발표도 확인하고, 전기차 시장 동향도 보고, 기술 개발 소식도 찾아보면서요.
여러분은 삼성SDI에 대해 어떻게 생각하시나요? 궁금하네요.
※ 이 글은 제가 공부하면서 정리한 내용이며, 투자 권유가 아닙니다. 투자는 본인 판단과 책임 하에 신중하게 결정하시기 바랍니다.