IREN(아이렌) – 비트코인 채굴에서 AI 인프라로, 300% 급등의 비밀

※ 투자 권유 아닙니다. 공부용 정리글입니다.

🔥 2025년 주가 300% 폭등한 이유

2025년 한 해, 비트코인은 고작 7% 하락했어요. 근데 비트코인 채굴주 중에서 **아이렌(IREN)**은 300% 급등했습니다.

같은 채굴주인데 왜 이렇게 차이날까요? 비트디어는 50% 폭락했는데 말이죠.

핵심은 단순했습니다. “AI 데이터센터로 전환했느냐, 안 했느냐”

아이렌은 채굴만 하던 회사에서 AI 클라우드 인프라 회사로 변신했어요. 그리고 마이크로소프트와 97억 달러 규모 계약까지 따냈고요.

오늘은 아이렌이 뭐 하는 회사고, 왜 갑자기 핫해졌는지 파헤쳐봤습니다.

회사 기본정보
티커: IREN (나스닥 상장)
본사: 호주
설립: 2018년 (Iris Energy에서 2025년 사명 변경)

💡 아이렌은 원래 뭐 하던 회사?

아이렌은 원래 비트코인 채굴 회사였어요.

2018년 호주에서 Iris Energy라는 이름으로 시작했고, 재생에너지 기반으로 비트코인 채굴하는 게 메인 사업이었죠.

채굴이 뭐냐면?

컴퓨터로 복잡한 수학 문제 풀면 비트코인 보상 받는 거예요. 문제는 전기 엄청 먹는다는 거.

그래서 아이렌은 100% 재생에너지로 전력 확보했어요. 캐나다, 미국 텍사스 같은 곳에 데이터센터 지어서 수력, 풍력 전기 써서 비트코인 캤죠.

채굴 실적>>

2025년 3월: 비트코인 3,533개 채굴
월 채굴 수익: 4,530만 달러
해시레이트: 37 EH/s (2025년 상반기 50 EH/s 목표)

근데 문제가 뭐냐면, 비트코인 가격 따라 수익이 롤러코스터예요.

비트코인 10만 달러 때는 대박이지만, 3만 달러로 떨어지면 망하는 거죠.

🚀 AI 데이터센터로 대전환

2025년 들어서 아이렌이 완전히 방향 바꿨어요.

“우리 이제 비트코인 채굴 그만하고 AI 인프라 회사 할래”

회사 창업자인 다니엘 & 윌 로버츠 형제가 발표했어요.

전략은 이렇습니다.

비트코인 채굴은 52 EH/s까지만 확장
그 이후로는 AI 데이터센터에 올인
기존 채굴 인프라를 AI GPU 클라우드로 전환

왜 이렇게 했을까요?

간단해요. AI 사업이 훨씬 안정적이고 수익성 높으니까.

비트코인 채굴은?

가격 변동 심함
4년마다 반감기로 보상 절반
경쟁 치열 (해시레이트 올리려면 계속 투자)

AI 클라우드는?

장기 계약 (안정적 수익)
수요 폭발 (ChatGPT, 생성형 AI 붐)
마진 높음 (하드웨어 이익률 97%)

이미 시작했어요.

GPU 확보 현황>>

엔비디아 H200 GPU: 1,080개 (4,390만 달러 구매)
총 GPU 목표: 23,000개 이상
현재 가동 중 GPU: 1,896개

1,896개 GPU로 연 2,600만 달러 벌고 있어요. 마진이 97%래요.

💰 마이크로소프트와 97억 달러 계약

아이렌이 주가 폭등한 결정적 이유가 이거예요.

2025년, 마이크로소프트와 97억 달러 규모 GPU 클라우드 계약 체결했어요.

계약 내용>>

마이크로소프트가 20% 선불금 지급
아이렌이 엔비디아 GPU 58억 달러어치 구매 (델 테크놀로지스에서)
AI 클라우드 서비스 장기 공급

이게 얼마나 큰 계약이냐면, 아이렌 연 매출이 지금 2~3억 달러 수준인데, 97억 달러 계약 따낸 거예요.

그리고 JP모건, 캔터 피츠제럴드 같은 글로벌 투자은행들은?

투자의견: 매수 (Overweight)
목표주가: 최고 136달러 (캔터 피츠제럴드)
컨센서스 목표주가: 55.73달러

현재 주가가 37달러 정도니까, 목표가까지 갈 여지 있다는 거죠.

🏢 호라이즌1 데이터센터 프로젝트

아이렌이 지금 짓고 있는 게 호라이즌1(Horizon 1) 데이터센터예요.

스펙:

IT 부하 용량: 50MW (메가와트)
수랭식 (액체냉각) 고전력밀도 설계
InfiniBand 3.2TB/s 네트워크
대규모 분산 AI 학습 최적화

가동 시기: 2025년 하반기

이게 가동되면 AI 클라우드 서비스 매출이 확 늘어날 거예요.

그리고 텍사스에 스위트워터 2GW 허브 건설 중인데, 2026년 4월 완공 목표래요.

2GW(기가와트)면 엄청난 규모예요. 작은 도시 하나 전력 공급하는 수준이거든요.

📊 실적은 어때요?

2025 회계연도 1분기 실적

매출: 2억 4천만 달러
전분기 대비 28% 증가
전년 동기 대비 355% 증가
조정 EBITDA: 9,200만 달러

연간 성장률 전망

2025~2027년 연평균 매출 성장률: 75%

성장세 진짜 무서워요.

3분기 조정 EBITDA

8,330만 달러
전년 대비 280% 증가

비트코인 채굴도 잘되고, AI 사업도 본격화되고.

2026년 목표

연 매출: 34억 달러

지금 2억 달러 수준인데, 34억 달러 목표라니. 17배예요.

🌍 어디에 데이터센터 있어요?

아이렌은 전력 싸고 재생에너지 많은 곳에 데이터센터 지었어요.

주요 캠퍼스

미국 텍사스

Sweetwater
Childress
단위 전력 비용 낮음
광케이블 인프라 좋음

캐나다 브리티시컬럼비아

Prince George
수력 발전 풍부
100% 재생에너지

총 보유 부지

2,000에이커 이상 (약 809만㎡)
계통 연계 파이프라인: 2,910MW

그러니까 전력 확보는 걱정 없다는 거죠.

⚡ 재생에너지 100% 사용

아이렌의 강점 중 하나가 **ESG(친환경)**예요.

100% 재생에너지로 데이터센터 돌려요. 화석연료 안 써요.

왜 중요하냐면

요즘 기관 투자자들이 ESG 중시하잖아요. 친환경 기업한테 투자 많이 하고.

비트코인 채굴은 원래 환경 악당 취급받았어요. 전기 엄청 먹으니까.

근데 아이렌은 “우리 100% 재생에너지 씁니다”라고 하니까, 이미지 좋은 거죠.

게다가 전력 비용도 싸요. 재생에너지가 화석연료보다 싸거든요.

그래서 채굴 원가 경쟁력 있고, AI 데이터센터 운영 비용도 낮추고.

📈 주가 흐름 분석

2025년 주가

연초: 약 10달러
연말: 약 37~38달러
300% 급등

52주 범위

최저: 5.125달러
최고: 76.87달러

한때 77달러까지 갔었어요. 지금은 조정받아서 37달러 정도.

애널리스트 의견

10명: 매수
2명: 매도
전반적 의견: 매수

목표주가

최고: 136달러 (캔터 피츠제럴드)
최저: 39달러
평균: 55~83달러

모멘텀 점수: 98.39/100 (벤징가 엣지 주식 랭킹)

💪 강점 정리

1. AI 전환 스토리
채굴 → AI 인프라 전환은 시장이 좋아하는 서사예요.

2. 마이크로소프트 계약
97억 달러 대형 계약. 매출 가시성 확보.

3. 재생에너지 100%
ESG 투자자들 선호. 전력 비용 낮음.

4. 빠른 성장
연평균 75% 매출 성장. 2026년 34억 달러 목표.

5. GPU 대량 확보
23,000개 GPU 확보 계획. AI 인프라 경쟁력.

6. 채굴 현금흐름
비트코인 채굴로 현금 벌어서 AI 투자 재원 확보.

⚠️ 리스크도 있어요

1. 비트코인 가격 변동
채굴 수익은 여전히 비트코인 가격에 좌우돼요.

2. AI 사업 불확실성
AI 데이터센터가 계획대로 가동될지, 계약대로 매출 나올지 아직 검증 필요.

3. 자본 집약적
데이터센터 짓는 데 돈 엄청 들어요. 전환사채 8억 달러 발행했는데, 부채 부담.

4. 경쟁 심화
CoreWeave, Lambda Labs 같은 AI 인프라 전문 업체들과 경쟁.

5. 규제 리스크
암호화폐 규제, 에너지 규제 변하면 영향받아요.

6. 고평가 우려
최근 급등으로 밸류에이션 부담 커졌다는 지적.

🆚 경쟁사 비교

채굴 + AI 전환 성공

IREN(아이렌): 300% 상승
Cipher Mining: 230% 상승
Hut 8: 세 자릿수 상승

채굴만 고집

Bitdeer: 50% 하락

순수 AI 인프라

CoreWeave: AI 전문, 밸류에이션 높음
Lambda Labs: 스타트업

아이렌은 채굴로 현금 벌면서 AI로 전환하는 하이브리드 전략 쓰고 있어요.

🔮 2026년 전망

긍정 시나리오

호라이즌1 데이터센터 정상 가동
마이크로소프트 계약 이행
비트코인 가격 10만 달러 이상
2026년 매출 34억 달러 달성
주가 70~100달러

부정 시나리오

데이터센터 가동 지연
AI 수요 꺾임
비트코인 가격 폭락
부채 부담 증가
주가 20~30달러

💬 제 개인 의견

아이렌 공부하면서 느낀 건, 정말 타이밍 잘 탄 회사라는 거예요.

비트코인 채굴만 했으면 지금쯤 망했을 수도 있어요. 비트코인 가격 안 좋으니까.

근데 AI 붐 타고 방향 확 바꿨어요. 그리고 마이크로소프트라는 든든한 고객 잡았고.

문제는 검증이 아직 덜 됐다는 거예요.

호라이즌1 데이터센터 제대로 가동될지, AI 클라우드 매출 계획대로 나올지, 34억 달러 목표 달성할지… 다 2026년에 알게 될 거예요.

만약 투자 고려한다면…

단기 트레이딩보단 장기 관점으로. 최소 1~2년 보고.

변동성 엄청 클 거예요. 롤러코스터 탈 자신 있어야 해요.

포트폴리오의 일부만. 전체 자산의 5~10% 정도?

분기 실적, 데이터센터 가동 소식, 비트코인 가격 계속 체크.

저는 일단 지켜볼 생각이에요. 호라이즌1 가동되고, 실적 몇 분기 더 확인하고 나서 판단하려고요.

여러분은 아이렌 어떻게 보세요? AI 전환 성공할 것 같나요?

※ 이 글은 공부 목적으로 작성했으며, 투자 권유 아닙니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.