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안녕하세요, 딥포켓입니다.
요즘 AI 관련 주식을 보다 보면 이런 생각이 드실 겁니다. “AI 기술력은 좋은데, 진짜로 돈이 되고 있나?” 저도 같은 질문을 했습니다. 그리고 찾아낸 답 중 하나가 LG씨엔에스(LG CNS, 064400)입니다.
LG CNS는 2026년 1분기 매출 1조 3,150억원, 영업이익 942억원을 달성했습니다. 전년 동기 대비 매출은 8.6%, 영업이익은 19.4% 증가한 수치입니다. 영업이익 성장률이 매출 성장률을 두 배 이상 웃돈다는 건, 외형만 커진 게 아니라 수익성이 동시에 좋아지고 있다는 뜻입니다.
LG씨엔에스 IT 서비스 회사의 탈을 쓴 AI 기업
많은 분들이 LG CNS를 그냥 “LG그룹 IT 자회사” 정도로 알고 계십니다. 시스템 구축해주는 회사? 맞기도 하고 틀리기도 합니다. 2026년 기준으로 이 회사는 완전히 다른 모습을 보여주고 있습니다.
사업 구조를 보면 이렇습니다.
클라우드 & AI — 전체 매출의 58%를 차지하는 핵심 사업입니다. AI 및 클라우드 사업의 1분기 매출은 7,654억원으로 전체 매출의 약 58%를 차지했습니다. 데이터센터 DBO(설계·구축·운영) 사업의 경쟁력이 실적 성장을 뒷받침했고, 삼송 데이터센터에서만 1조원 이상의 대규모 사업을 수주하며 국내 1위 DBO 사업자로서의 입지를 굳혔습니다.
스마트 엔지니어링 — 1분기 매출 2,278억원으로 전년 동기 대비 10.4% 증가했습니다. 방산, 조선, 반도체, 제약 분야에서 수주한 프로젝트를 지속적으로 수행하고 있습니다.
디지털 비즈니스 서비스(DBS) — 1분기 매출 3,219억원으로 11.9% 성장했습니다. NH농협은행 같은 금융권 차세대 시스템 구축 사업이 실적을 견인했습니다.
세 사업 부문이 모두 고르게 성장하고 있습니다. 한 쪽에 의존하는 구조가 아닙니다.
데이터센터 DBO 국내 1위
제가 이 시리즈에서 계속 강조해왔습니다. AI가 전기를 먹고, 전기를 저장하려면 배터리가 필요하고, 그 전기를 쓰는 곳이 데이터센터라고요. 데이터센터가 없으면 AI가 돌아가지 않습니다.
LG씨엔에스는 이 데이터센터를 짓고 운영하는 DBO(설계·구축·운영) 사업에서 국내 1위입니다. 단순히 건물만 짓는 게 아니라, 설계부터 구축, 운영까지 원스톱으로 제공합니다.
6개월 내 구축 가능한 모듈형 AI 데이터센터를 새롭게 선보이며 AI 데이터센터 인프라 시장의 패러다임 변화를 주도하고 있습니다. 기존에는 데이터센터 짓는 데 몇 년이 걸렸는데, 6개월로 줄인 겁니다. AI 수요가 워낙 빠르게 늘어나다 보니, 속도가 경쟁력이 됐습니다.
글로벌 빅테크와 손잡다. OpenAI, 팔란티어
LG씨엔에스의 또 다른 강점은 글로벌 파트너십입니다.
2월부터 오픈AI의 생성형 AI 모델 챗GPT 엔터프라이즈 공급을 시작해 약 10개 기업을 고객으로 확보했습니다. 오픈AI의 기술을 한국 기업들에 공급하는 역할을 맡은 겁니다.
팔란티어, OpenAI 등 글로벌 빅테크와의 파트너십 강화, AI 플랫폼 AgenticWorks 기반 사업 확장이 본격화될 것으로 예상됩니다. AgenticWorks는 LG씨엔에스가 개발한 에이전틱 AI 플랫폼입니다. AI가 사람의 지시 없이도 스스로 판단하고 행동하는 기술이에요. 기업들의 업무 자동화에 쓰입니다.
또한 글로벌 클라우드 3사인 AWS, 마이크로소프트, 구글 클라우드뿐 아니라 오픈AI, 팔란티어 등 글로벌 빅테크들과 협력을 확대하며 AI 사업을 키우고 있습니다. 글로벌 AI 생태계의 한국 창구 역할을 하고 있는 겁니다.
피지컬 AI까지 로봇 시장 진출
현대오토에버 글에서 피지컬 AI를 다뤘는데 기억하시죠? LG씨엔에스도 이 시장을 노리고 있습니다.
LG CNS는 피지컬 AI를 내세우며 로봇 상용화에 드라이브를 걸고 있습니다. 미국 로봇 기업 덱스메이트 등에 투자하며 휴머노이드 로봇 라인업까지 챙기고 있습니다.
그리고 이미 물류 로봇은 현장에서 실적을 내고 있습니다. AI와 수학적 최적화 기술을 적용한 모바일 셔틀이 파리바게뜨의 미국 공장과 LG 계열사의 북미 공장을 레퍼런스로 확보하면서 글로벌 시장 확대의 기반을 마련했습니다.
파리바게뜨 미국 공장에 물류 로봇을 납품하고 있다는 게, 말뿐인 로봇 사업이 아니라 실제로 돌아가고 있다는 증거입니다.
5년간 연평균 13% 영업이익 성장 전망
KB증권은 향후 5년간 연평균 13%의 영업이익 고성장 구조를 핵심 투자 포인트로 제시하고 있으며, AI·클라우드 사업부문의 고성장, 해외 시장 진출을 통한 외형 성장, GDC·AIND를 통한 수익성 개선이 이를 뒷받침하는 구조로 분석됩니다.
2026년 연간 매출 6조 4,255억원, 2027년 매출 6조 7,247억원으로 꾸준한 성장이 예상됩니다.
주가와 목표주가 — 괴리가 크다
4월 30일 기준 주가는 65,000원으로, 애널리스트 목표주가 범위인 89,000~93,000원 대비 상당한 괴리가 존재하는 상황입니다.
목표주가 대비 현재 주가가 30% 이상 낮습니다. 물론 목표주가가 항상 맞는 건 아니지만, 이 괴리가 의미하는 건 시장이 아직 이 회사를 충분히 평가하지 않고 있다는 뜻이기도 합니다.
하반기 핵심 체크 포인트
삼송 데이터센터가 2026년 6월 준공 예정으로, 안정적 운영 개시 여부가 하반기 실적의 핵심 변수로 작용할 것으로 판단됩니다. 또한 은행·보험·증권 전반에 걸친 금융권 차세대 프로젝트 사이클이 재개될 경우 DBS 부문의 성장 모멘텀이 한층 강화될 수 있습니다.
6월 삼송 데이터센터 준공이 가장 가까운 모멘텀입니다.
LG그룹 계열사 의존도가 여전히 존재합니다. LG그룹 전체가 어려워지면 내부 발주가 줄 수 있습니다. 삼성SDS라는 강력한 경쟁자도 있고요. AI 사업은 기술 발전 속도가 빠른 만큼 경쟁 심화 리스크도 상존합니다.
LG씨엔에스는 AI가 “말로만 되는 사업”이 아니라 실제 매출과 이익으로 증명되고 있는 회사입니다. 데이터센터 DBO 국내 1위, 오픈AI·팔란티어 파트너십, 물류 로봇 현장 납품, 금융권 차세대 프로젝트 수주 — 모두 현실에서 돌아가고 있는 사업들입니다.
AI 수혜주를 찾으신다면, 반도체나 하드웨어 말고 AI로 실제 돈을 버는 서비스 기업으로 눈을 돌려보시길 권합니다. LG씨엔에스가 그 답이 될 수 있습니다.
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